Boletim divulgado pelo Banco Central nesta terça (8) traz a segunda queda seguida na projeção de inflação de 2026. Para o Copom de 15 e 16 de setembro, o mercado segue apostando em corte de 0,25 ponto.
Redação Apuramos
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O mercado financeiro reduziu pela segunda semana seguida a projeção para a inflação brasileira de 2026, mas manteve inalterada a aposta na trajetória dos juros. É o que mostra o Boletim Focus divulgado nesta terça-feira (8) pelo Banco Central.
A estimativa mediana para o IPCA deste ano passou de 5,01% para 5%. Já a projeção para a Selic no fim de 2026 ficou em 13,75% ao ano pela quinta semana consecutiva.
O Focus é a pesquisa semanal em que o BC reúne as expectativas de bancos, gestoras e consultorias para os principais indicadores da economia. As medianas não são previsões do Banco Central, e sim um termômetro do que o mercado espera de inflação, juros, câmbio e atividade.
Mesmo com o recuo, a projeção de 5% segue acima do teto da meta de inflação. Conforme o Bora Investir, portal de conteúdo da B3, o centro da meta perseguida pelo Banco Central é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos — o que fixa um limite superior de 4,5%.
Para 2027, a estimativa de IPCA subiu ligeiramente, de 4,28% para 4,29%. A projeção para 2028 ficou em 3,80% pela sexta semana seguida, e a de 2029 permaneceu em 3,50% pela 53ª semana consecutiva, segundo o TrendsCE.
O IGP-M de 2026 teve nova queda na projeção, de 4,38% para 4,34%. Já os preços administrados — grupo que inclui energia elétrica, combustíveis e planos de saúde — tiveram alta na estimativa deste ano, de 4,69% para 4,71%.
A taxa básica de juros está hoje em 14% ao ano, patamar definido pelo Copom na reunião de agosto. O comitê volta a se reunir em 15 e 16 de setembro, e a projeção de 13,75% no Focus indica que o mercado ainda trabalha com mais um corte de 0,25 ponto percentual até o fim do ano.
Para os anos seguintes, as apostas ficaram estáveis: 12% em 2027, nível mantido pela 12ª semana seguida, 10,50% em 2028 e 10% em 2029. Segundo a BM&C News, a estabilidade indica que os analistas ainda veem espaço limitado para uma queda mais rápida dos juros enquanto as expectativas de inflação seguirem elevadas.
No campo da atividade, a projeção para o crescimento do PIB em 2026 teve leve revisão para cima, de 1,92% para 1,93%. Para 2027, a estimativa permaneceu em 1,50%; para 2028, houve corte de 1,98% para 1,96%. O conjunto mantém o cenário de expansão abaixo de 2% ao ano no horizonte projetado.
No câmbio, o mercado manteve o dólar em R$ 5,20 no fim de 2026 — a 12ª semana consecutiva no mesmo patamar. As projeções para 2027 e 2028 seguem em R$ 5,30.
O próximo teste do cenário vem no fim da semana. O IBGE divulga o IPCA de agosto na sexta-feira (11), às 9h. Analistas do Bradesco projetam variação mensal de -0,26%, puxada principalmente pela queda nos preços da energia elétrica, reflexo do bônus de Itaipu, conforme reportou o Brasil em Folhas.
No mesmo dia, às 9h30, os Estados Unidos divulgam o CPI de agosto. O dado ajuda a orientar as apostas para os juros do Federal Reserve e costuma repercutir no humor dos mercados emergentes, incluindo o brasileiro.
O feriado da Independência encurta a semana, mas a agenda econômica é cheia. O IPCA de agosto sai só na sexta-feira (11), e a prévia já apontou deflação.
O concurso especial 3.780 das Loterias CAIXA paga prêmio estimado em R$ 300 milhões e não acumula. As apostas vão até as 10h do dia 15 de setembro, e a simples custa R$ 3,50.
Exportações cresceram 12,2% no mês, puxadas por petróleo, soja, cobre e café. No acumulado do ano, o saldo já soma US$ 55,3 bilhões, segundo o MDIC.